free cash ne demek?

Free Cash Flow (FCF), bir şirketin işletme faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışının, işletmenin işleyişini sürdürmek ve büyümesini desteklemek için gerekli olan yatırımlardan sonra geriye kalan kısmıdır. Basitçe söylemek gerekirse, şirketin borçlarını ödedikten, çalışanlara maaşlarını ödedikten, vergiyi ödedikten ve işletmeyi devam ettirmek için gerekli yatırımları yaptıktan sonra elinde kalan nakittir.

FCF'nin önemi:

• Şirketin gerçek mali durumunu yansıtır: Net kar gibi muhasebe ölçütlerinin aksine, FCF daha somut bir nakit akışı ölçütüdür. Muhasebe karı, amortisman gibi nakit akışını etkilemeyen kalemleri içerirken, FCF sadece gerçek nakit akışını gösterir.

• Ödül dağıtım kapasitesini gösterir: Yüksek FCF, şirketin hissedarlara temettü ödemesi, borçlarını geri ödemesi veya yeni yatırımlar yapması için daha fazla para olduğuna işaret eder.

• Şirket değerlemesinde kullanılır: FCF, şirket değerlemesinde kullanılan önemli bir ölçüttür. Gelecekteki FCF'lerin bugünkü değerine indirgenmesiyle şirketin intrinsic (özgü) değeri tahmin edilebilir.

• Şirketin sürdürülebilirliğini gösterir: Düşük veya negatif FCF, şirketin uzun vadeli sürdürülebilirliğine dair endişeleri artırabilir.

FCF'nin hesaplanması:

FCF'nin hesaplanması için birkaç yöntem vardır, ancak en yaygın olanı aşağıdaki gibidir:

FCF = İşletmelerden Nakit Akışı - Sermaye Yatırımları

• İşletmelerden Nakit Akışı (Operating Cash Flow - OCF): İşletmenin normal faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışıdır. Bilanço ve gelir tablosu verilerinden hesaplanır ve genellikle doğrudan finansal tablolarında bulunur.

• Sermaye Yatırımları (Capital Expenditures - CAPEX): Tesis ve teçhizat gibi uzun vadeli varlıklara yapılan yatırımları temsil eder. Bu genellikle bilançonun "Tesis ve teçhizat" kalemindeki değişikliklerden ve ilgili notlardan elde edilebilir.

FCF'nin farklı formülleri:

Bazı durumlarda, FCF daha detaylı bir şekilde hesaplanabilir. Bu, özellikle amortisman ve işletme sermayesi değişiklikleri gibi kalemlerin dahil edilmesiyle olur.

FCF'nin sınırlamaları:

• Tahminlerin doğruluğu: Gelecekteki FCF'nin tahmini zor olabilir ve tahminlerin doğruluğu şirketin başarısına bağlıdır.

• Manipülasyon olasılığı: Şirketler, özellikle sermaye yatırımları gibi kalemleri manipüle ederek FCF'yi etkileyebilirler.

Sonuç olarak, FCF, bir şirketin mali sağlığını ve gelecekteki büyüme potansiyelini değerlendirmek için güçlü bir araçtır. Ancak, diğer mali ölçütlerle birlikte kullanıldığında daha anlamlı sonuçlar verir.