free cash ne demek?
Serbest Nakit Akışı (Free Cash Flow - FCF)
Serbest nakit akışı (SNK), bir şirketin operasyonlarından elde ettiği ve borç yükümlülüklerini yerine getirdikten ve sermaye harcamalarını yaptıktan sonra elinde kalan nakittir. Başka bir deyişle, şirketin hissedarlara, alacaklılara veya diğer finansman kaynaklarına dağıtabileceği nakit miktarıdır.
Serbest Nakit Akışının Önemi:
- Şirket Sağlığının Göstergesi: SNK, şirketin operasyonel performansının ve nakit üretme yeteneğinin önemli bir göstergesidir. Yüksek bir SNK, şirketin büyümeyi finanse edebileceği, temettü ödeyebileceği, borçlarını azaltabileceği veya hisse senedi geri alımı yapabileceği anlamına gelir.
- Değerleme Aracı: Yatırımcılar, bir şirketin değerini belirlemek için SNK'yı sıklıkla kullanır. İndirgenmiş nakit akışı (Discounted Cash Flow - DCF) modeli gibi değerleme yöntemleri, gelecekteki SNK'ları bugüne indirgeyerek bir şirketin adil değerini tahmin etmeye çalışır.
Serbest Nakit Akışı Nasıl Hesaplanır?
Serbest nakit akışını hesaplamak için kullanılan birkaç yöntem bulunmaktadır. En yaygın yöntemlerden biri aşağıdaki gibidir:
Serbest Nakit Akışı (FCF) = Net Kar + Amortisman ve Tükenme - Sermaye Harcamaları (CAPEX) - İşletme Sermayesindeki Değişim
- Net Kar: Şirketin gelir tablosunda yer alan vergi sonrası karıdır.
- Amortisman ve Tükenme: Nakit çıkışı gerektirmeyen muhasebe giderleridir. Bunlar, net kara geri eklenir.
- Sermaye Harcamaları (CAPEX): Şirketin varlıklarını (örneğin, fabrika, ekipman, mülk) satın almak için yaptığı yatırımlardır. Sermaye Harcaması Nedir?
- İşletme Sermayesindeki Değişim: Dönen varlıklar (örneğin, alacaklar, stoklar) ile dönen borçlar (örneğin, satıcılar) arasındaki farktır. İşletme sermayesindeki bir artış, nakit çıkışını temsil eder ve FCF'yi azaltır. Azalış ise, nakit girişini gösterir. İşletme Sermayesi Nedir?
Serbest Nakit Akışını Etkileyen Faktörler:
- Satış Gelirleri: Satış gelirlerindeki artış, genellikle SNK'yı artırır.
- Maliyetler: Üretim, pazarlama ve yönetim maliyetlerindeki artış, SNK'yı azaltır.
- Vergi Oranları: Vergi oranlarındaki artış, net karı ve dolayısıyla SNK'yı azaltır.
- Sermaye Harcamaları: Büyük sermaye harcamaları, SNK'yı önemli ölçüde azaltabilir. Sermaye Harcaması Nedir?
- Ekonomi: Genel ekonomik koşullar, bir şirketin satışlarını, maliyetlerini ve dolayısıyla SNK'sını etkileyebilir.
Sonuç:
Serbest nakit akışı, bir şirketin finansal sağlığının ve değerinin önemli bir göstergesidir. Yatırımcılar ve analistler, şirketleri değerlendirmek ve yatırım kararları almak için SNK'yı dikkatle inceler.